新華財經(jīng)北京4月30日電 中國外匯投資研究院金融分析師張正陽表示，從市場反應看，美元過度貶值將產(chǎn)生多重負效應。首先，可能加劇美國本土通脹壓力。其次，將削弱美債吸引力，迫使美聯(lián)儲在穩(wěn)定匯率與控制通脹間艱難平衡。更危險的是，若各國央行效仿并拋售美債，可能觸發(fā)美債收益率曲線失控，進而引發(fā)全球金融市場震蕩。數(shù)據(jù)顯示，市場持有美債規(guī)模已從峰值持續(xù)下降，這種趨勢若加速，美元地位恐遭沖擊。

對日本而言，短期看，日元非理性升值將重創(chuàng)汽車、電子等出口支柱產(chǎn)業(yè)。長期而言，若美元信用體系受損，日本作為美債最大海外持有國，將面臨巨額外匯儲備縮水風險。

面對壓力，日本央行或借鑒瑞士央行經(jīng)驗，建立動態(tài)外匯干預閾值機制，既保持匯率彈性，又避免陷入被動干預陷阱。從長遠布局看，日本需加速外匯儲備多元化進程。

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編輯：王姝睿

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